核心提示:很多投资者都十分关心与股指期货相关的概念及参与的實战操作方式。为此,本版特组织一组股指期货的基本概念入门,希望能对投资者参与股指期货起到一定的幫助作用。
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  按:股指期货预计在2006年底上市,在这一新生产品渐行渐近之时,很多投资者都十分关心与之相关的概念及参与的實战操作方式。为此,本版特组织一组股指期货的基本概念入门,希望能对投资者参与股指期货起到一定的幫助作用。

  股指期货的概念

  股指期货的全称是股票价格指数期货,是以股票市场的价格指数作为交易标的物的期货。从股票指数期货市场参与者的角度来看,股指期货主要有三種功能,即套期保值、套利和投机。

  股指期货是金融期货中最晚出现一个品種,也是20世纪80年代金融创新过程中出现的最重要最成功的金融工具之一。股指期货当前已成为全球各大金融期货市场上交易最为活跃的期货品種之一。

  合约乘数

  股指期货的合约价值以一定的货币金额与标的指数的乘积表示。股指期货标的指数的每一个点代表固定的货币金额,这一固定的货币金额称为合约乘数。

  因为金额固定,所以期货市场以该合约标的指数的点数来报出期货合约的价格,根据官方公布的信息,沪深300指数期货的合约乘数暂定为300元/点。假设沪深300指数现在是1350点,那么沪深300指数期货1350点就是它这一时刻的价格;则一张沪深300指数期货合约的价值为1350×300=405000元。如果指数上涨了10点,则一张期货合约的价值增加3000元。

  最小变动单位

  最小变动单位(即一个刻度),通常也是用点数来表示,用最小变动单位与合约乘数相乘即可得到最小变动单位的货币形式。最小变动单位对市场交易的活跃程度有重要的影响,如果变动单位太大,将可能打击投资者的参与热情。最小变动单位的确定原则,主要是在保证市场交易活跃度的同时,减少交易的成本。

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