核心提示:随着中国经济体在本世纪的迅猛发展,中国经济在今后数年内都要面对国际热钱的不断涌入。因此,狙击热钱将是一场持久战。中国监管部门和實体经济在接受热钱冲击挑战的同时,必须尽快学会主动灵活地与之打交道,这才是热钱給中国经济带来的最大考验。
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   近日,国家外汇局发出警示:国际热钱正在流入中国。国家外汇管理局在对沿海0省市的外汇资金流入和结汇的专项检查中发现,贸易和投资项下确實存在资金异常流入现象。据统计,今年仅半年的时间就有逾千亿美元的国际热钱涌入中国,不得不引起警惕。

  半年千亿国际热钱涌入

  今年一季度,中国外汇储备的大幅度增长再次引发对国际热钱的关注。一季度中国新增外汇储备7亿美元,而同期贸易顺差仅为亿美元、外商直接投资9亿美元,差额达7亿美元,占新增外汇储备的一半以上。而根据海关、商务部公布的上半年数据,007年增长的外汇储备中,有09亿美元至今无法准确地判断其来路。分析人士认为,09亿美元主要是各種渠道混入中国的国际热钱。

  然而,令人费解的是,中国内地资本项目的外汇收支實行严格管理,国际热钱很难通过合法途径进入中国内地。那么这半年千亿美元的国际热线是怎样涌入中国内地的呢?本报记者询问了有关金融专家得知,在对人民币升值心理预期持续的情况下,大量国际热钱通过合法、非法途径进入中国内地市场套利、套汇,最典型的渠道有:

  合法渠道——通过投资渠道从资本和金融项下进入中国。其中,直接投资是热钱进入中国的一条重要的合法途径。国际短期资本可以利用中国内地对外商直接投资外汇流入沒有任何限制的政策,很便利地流入,并通过银行套换人民币。其次,国际热钱还可以通过QFII制度以间接投资方式把外汇转换成人民币资产。中国内地自00年开始實行QFII制度,该制度的最大风险莫过于外资进入后对本国证券市场和外汇市场产生的冲击。它使得短期资本具有进入中国内地证券市场的合法渠道。

  非法渠道——通过贸易渠道进入中国。其中包括,通过境内的对外贸易企业虚报贸易出口,如提高出口商品的价格,低报进口价格;预收账款和延迟付汇,通过编制无贸易背景的假合同,让国外公司以“预付货款”的名义将外汇汇入国内,再结汇成人民币存款;经常账户下非商品贸易款,如国外汇款、转移支付等。

  分析人士指出,对于可能已涌入股市、楼市等市场的热钱,除了采取措施提高汇聦嵂性增大短期资本流出的风险、加强对短期资金流入和结汇环节的管理之外,建立跨部门的热钱监控中心十分必要。

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